2020

2019年3月29日，于东京「山里」」餐厅，与美国前商品期货交易委员会主席Gary Gensler合 影。

两个月后，2019年5月25日，他发邮件给我，附了他学生写的一篇论文 《BNB麻省理工项目可行性与估值分析》，我回信表示感谢。 我们一直保持著友好的邮件往来。再两个月后，2019年7月15日，Gary把他 准备在7月17日美国众议院金融服务委员会听证会上的书面证词提前发给了 我。我回复说写得非常精彩。这离听证会公开举行还有两天时间。 7月17日，他再次发来邮件，问我是否愿意接受一次访谈，为他在麻省理工 即将开设的加密货币课程准备素材。我爽快地答应了。同月24日，我们进 行了一场视讯访谈录制，内容用于他在麻省理工的教学。访谈结束后，他 照例发来感谢邮件。

一年后的2020年11月6日，我看到媒体报导说Gary Gensler有望成为下任美 国证监会主席，就给他发邮件祝贺。他回信说：「谢谢。希望你和家人都 好。」

但19个月后，情况变了。Gary Gensler来了个180度大转变。2022年6月6 日，彭博社报导，美国证监会正在调查币安，重点查我们的BNB代币发行是 否违反证券法。2023年2月13日，他们起诉Paxos，说市值230亿美元的稳定 币BUSD是证券。同一天，纽约州金融服务署也下令关停BUSD。 2023年6月5日，Gary Gensler领导下的美国证监会正式起诉币安、币安美 国和我个人，列了13项罪名，从在美国非法营运交易平台到滥用客户资 金。当然全是莫须有的指控。

两年后，Gary Gensler提前退休，证监会永久性撤销了整个案子。这个案 子的来龙去脉，后面我再详细说。

币安美国站

2019年初，有新闻报导说美国监管盯上了Tether和BitMex。团队内部建议 我们尽快获得美国牌照。时任CFO、身为美国公民的周伟，主动承担起了这 项「美国计划」。他找了好几家咨询公司和律师，收到了好几套设立独立 美国公司的方案。我们一个州一个州地申请货币服务牌照，打算成立独立 的「币安美国站」来专门服务美国当地用户。 在此期间，有位曾担任火币美国法律顾问的外部顾问Harry Zhou，主动说 要帮我们设计美国业务架构。他起草了份方案，里面用了「太极」这个 词。币安内部的法务团队和Harry的意见不合，团队把这事升级到了我这 里。我直接拍板不用Harry的方案，还特地发了邮件通知所有人。 然而，这份被我否决的方案，在2020年底被泄露给《富比士》。《富比 士》把这份被否决的方案做成该篇报导的核心内容，营造出我们采纳了该 方案的假象，引发了不小风波。

2019年6月13日，我们宣布将推出独立的美国交易平台，独立实体营运，聘 请Catherine Coley担任CEO。多年后我才知道，周伟在Catherine和我面试 前，曾私下对她进行辅导，甚至预测了我可能会问的问题。我觉得这种行 为有点踩职业道德边界了。不过，Catherine确实成长为一位出色的CEO。 她非常珍惜这个机会，努力地把币安美国站的业务做好。 三个月后的2019年9月，币安美国站正式上线。

FTX的异常交易

我们期货平台上线才几周，就有人大量抛售某个合约，把价格砸了下去。 一查发现是Alameda干的。 Alameda是FTX交易所创办人SBF的一家公司。 团队联系了Alameda，毕竟他们这笔交易正在亏钱。对方解释说是在测试我 们系统的稳定性，但算法出了漏洞，导致局面失控。 当时FTX明明有自己的合约平台，我们想不通Alameda为什么要在币安交 易。沟通之后他们停手了，但 Alameda 从来没公开承认是他们搞出了币安 上的异常价格。

没过几周，我们发现Alameda在Binance US上搞同样的事情。他们的算法交 易再次引发某个交易对闪崩，亏得比上次还多。他们照样拒绝公开说明。 直到FTX倒闭后，他们的员工才公开承认这类亏损只是他们日常常见的小失 误。

那时我们还持有FTX 20%的股份。这件事让我对他们的疑虑更深了。关于 FTX，后面还有更多要说的。

CoinMarketCap与币安资讯

加密货币交易员们需要随时查看币种资讯。CoinMarketCap(CMC)是这个领 域最权威的数据网站，是行业里流量最大的网站，也是各家交易所重要的 流量来源。

我们币安交易页面上原本有个跳转到CMC的连结，但这个连结会把用户带 走。于是2018年2月，我们自己做了个「币安资讯」，点图示就能看币种详 情。可我们的产品始终比不上CMC，用户还是更认他们。这个产品做起来没 有那么简单，图表样式、手机显示效果、页面排版和数据更新速度这些细 节，比我们想像的复杂得多。

我们必须做出选择：是让用户将就著用我们的产品，还是把用户送到别人 的网站？2018年10月，我们决定终止「币安资讯」。 「币安资讯」的项目负责人Rock转去负责其他项目，之后把币安点对点 (C2C)业务做了起来，成了公司的重要支撑。这件事说明：一个人既要能抓 住成功，也要能扛得住失败。Rock没有因为挫折消沉，而是调整方向，最 终为币安打造了一个关键业务。

2019年11月12日，我在新加坡参加行业峰会，见到了CMC低调的创办人 Brandon。作为加密圈流量最大的网站，CMC虽然浏览量很高，但不怎么赚 钱，市占率还在下滑。我试探著问，有没有投资可能，Brandon流露出想卖 的意思。我报了个高价。我既不想压价，也不想引来其他买家竞标。 Brandon没在价格上纠结，他更关心我们收购后的打算。他把这个网站当自 己孩子，想给它找个好归宿。我向他保证会保护好这个品牌。他都没找其 他买家，就直接选择卖给了我们。市场上没人知道CMC在考虑卖。交易在几 周内就完成了，这个收购让整个行业都吃惊。 不少交易所担心我们会切断他们的流量，但我们一直让CMC独立营运，保持 品牌的完整性。刚收购时，CMC还主要靠广告赚钱。有些广告体验很差，还 推一些不靠谱的项目。我们把用户体验放在第一位，果断砍掉了这些广 告。这个年收入4000万美元的业务因此转眼就开始亏钱。 在市占率持续流失的情况下，我们重新打造CMC，陆续推出了手机App、教 育内容和行业新闻等功能。经过这段时间的努力，CMC不仅赢回了市占率， 还遥遥领先在行业第一的位置。

土耳其

2019年11月20日，我刚参加完新加坡的CMC峰会，就 飞到了热闹非凡的伊斯坦堡。土耳其很有文化底 蕴，加密货币社群也活跃热情。我们在土耳其用户 量很大，社群一直很活跃。

当地美食很合胃口。我特意抽时间见了十几位币安 天使。他们对加密货币充满热忱，待人接物又真诚 周到。我们办的见面会来了很多人，那几天一起吃 了不少当地特色，回去秤体重才发现自己胖了好几 斤。

在四处转悠时，我还发现不少当地VIP客户都开实体店，从珠宝店到外汇兑 换点都有。他们店里的电视萤幕上全放著币安交易界面，展示即时交易。 我随手拍了其中一家的实况影片发到推特，没想到很快就火遍了全网。

C2C

随著币安业务向全球扩展，我们发现很多国家的银行服务覆盖率极低。据 报导：非洲的银行渗透率甚至不足11%。这既是挑战也是机会：在缺乏银行 服务的这些地方，透过银行购买加密货币固然很难，但也让我们有机会绕 过传统银行，直接将用户带入加密世界。 点对点(C2C)交易是个解决方法。不需要平台有银行帐号，用户可以直接在 平台上挂单买卖，卖方的币先被锁在托管里，等双方确认钱已经付了，再 把币释放给买方。支付方式灵活，可以当面现金交易、行动支付，甚至双 方约定的其他方式都行。

2019年初，有团队提议开发C2C产品，我也是说：「行。」 产品于2019年10月8日正式上线后，迅速在全球铺开，特别是在金融服务缺 失或银行不跟加密交易所合作的地区。加密货币在这些地方真正实现了金 融普惠。

「警方突袭」还是「政府走访」？ 2019年11月21日，规模尚小的加密货币媒体The Block发了篇误导性的报 导，标题写得吓人：「币安上海办公室遭警方突袭」。The Block发布后， 就被彭博社、路透社、富比士这些西方大媒体跟著转发了，搞得整个加密 市场都很恐慌。

我们马上联系这些媒体澄清：不是「突袭」，就是工商部对一家我们使用 的客服外包公司做了个走访，甚至走访原因也是因为收到检举。 一开始The Block拒绝更正报导，硬扛了18个小时才把标题改成「办公室遭 政府官员走访」。但这时候危害已经造成了，不光是币安名声受损，整个 市场都被带崩了。

报导一出，BNB立马从18美元砸到14美元，跌了28%，市值蒸发好几个亿； 比特币也从8000美元跌到6900美元，跌了15%。市场花了几个月才缓过劲 来，连累了不少加密投资者。

传统媒体为了维护金融体系现状，唱衰加密货币也就算了，但像The Block 这种专做加密领域的媒体，本该如实报导行业，却带头制造恐慌。 三年后，富比士等媒体报导，SBF曾秘密借了4300万美元[25]给The Block的 CEO Michael McCaffrey。大约2700万美元用来重组The Block的业务、维 持公司营运，让投资人退出；另外1600万美元被McCaffrey拿去在巴哈马买 了房子。这无疑让人对The Block的新闻中立性打上问号。 2023年Larry Cermak接手The Block担任CEO后，对团队进行了重组。根据 YZi Labs 与多位The Block记者的交流回馈，他们在报导新闻时的态度比 过去更谨慎、周到了，似乎比2019年略好一些了。 在商业竞争中，除了要确保自己不掉队，还需要面对竞争对手放出的暗 箭。这和2026年币安遇到的场景本质上没有不同，只是量级的差异。

新加坡

自2018年新加坡金管局(MAS)明确说了不监管加密货币后，我就把这里当成 了一个基地。虽然仍要满世界跑，但新加坡成了我待得最久的地方。在圣 淘沙租的海景三居室，视野很好，就是窗外货轮航线太吵，开会时总得关 紧窗户。新加坡住宅面积都不大，我的卧室勉强塞进一张书桌和床，剩下 的空间连转身都困难。我没买车，出门都用Grab。 2019年1月，金管局发布《支付服务法案》，宣布从2020年2月底开始将加 密货币纳入监管。当时币安新加坡站已营运一段时间，顺利拿到了过渡期 许可，让我们能逐步适应新规。两年多来，我们一直与金管局保持沟通， 真心希望把新加坡建成加密货币的中心。 币安在业内有种「磁吸效应」。只要我们去哪里，其他公司就会跟著来， 他们知道我们只会选对加密货币监管态度友好的地方。这种效应帮我们每 到一处，都能快速构建起当地加密生态圈。当加密企业形成规模，政府也 会更重视这个行业，毕竟能创造就业和税收。 2019到2021年间，我们陆续带动了不少企业到新加坡。负责招商引资的经 济发展局很认可我们的贡献，主席白舜雄博士还亲自表扬了我们在新落地 的业务做得好，也请我吃过几次饭。尽管经济发展局态度积极，但我个人 感觉金管局后来的监管尺度越来越严，整个环境也渐渐收紧了。

2020

雅 虎日本

2020年1月16日，雅虎日本的子公司Taotao宣布有意向和币安合作，欢迎币 安重返日本市场。Taotao负责合规事务，币安提供技术支持。 我们的CFO周伟想推动这笔交易，我心里却打鼓。2019年底我去雅虎日本开 会时就说过：如果日本监理政策不放开，不允许上更多币种，我们也无法 开展业务。

我担心雅虎日本太急著放消息。他们则建议先放出消息，好让监理部门表 态。

到2020年10月，这桩合作很明显行不通了。于是我们终止了谈判。我们按 照日本商务惯例，又一起发布了一份联合「停止」声明。没多久，雅虎日 本把Taotao的股份卖给了另一家日本金融公司SBI。 我们在这笔交易上耗了很多时间，却没啥收获。那次我明白了一个道理： 觉得成不了的生意，越早说「不」越好。

背痛手术

我从青少年开始，就有背痛的问题。这可能遗传自父亲，再加上长期坐在 萤幕前歪著腰，情况越来越糟。第一次「闪著腰」是在17岁。26岁那年， 我在彭博社办公室上楼梯，又闪了一次。后来发作越来越频繁。从几年一 次，变成每几个月一次。

到了2019年，疼痛时刻伴著我。我坐著站著都痛。那一年的大部分时间， 我只能躺在床上工作：笔记本放在支架上，iPad和iPhone架在身边。偶尔 会开镜头解释一下情况，但大多数内部会议，我们不开视讯。

2019年，手术后的「工作台」。

2019年12月，我原本要去越南参加币安线下聚会，但腰痛把我按倒在床 上。有一天我去楼下咖啡店见朋友。平时走三分钟的路，那天却花了半小 时，而且痛苦无比。我做了核磁共振，确诊椎间盘突出，医生建议手术。 一位朋友推荐了德国的医生，于是我在2020年1月20日飞往柏林做手术。 手术那天（1月21日），我请了一天假。术后活动受限，我在床边安装了手 机支架继续工作。我唯一缺席的就是手术那天的会议。我在推特上晒出了 「病床办公」照片。

但手术没成功，椎间盘突出又复发了。躺在病床上时，关于武汉出现一种 新病毒的消息，开始在全球传开。

新冠疫情

新冠疫情消息一出来，币安的慈善团队立刻行动起来。我躺在柏林的病床 上，召集了HR、行政、财务和行销团队开会。我们先确认了各国员工和其 家人的安全，然后把目光放到更大的社群。团队筹集捐赠口罩、医疗物资 和呼吸机，尽我们的一份力。

2020年初，币安慈善团队为支援新冠防控筹集的部分医疗物资。 为降低出行感染风险，整个二月我一直留在柏林。三月中，欧洲确诊病例 持续增加。3月21日，也就是新加坡关闭国境的前一天，我搭上飞回新加坡 的航班。

居家办公

我们团队从2018年就在「居家办公」(Work From Home)。居家办公最大的 好处是灵活。那套在工业时代为业务只在一个国家的公司设计的朝九晚五 制度，早就过时了。

币安服务全球用户，团队也跨越多个时区。灵活的时间安排成了必须。大 家自己安排好工作和生活的时间：掌握节奏，负起责任。 我们看结果，而非工时，不做细腻的管理。谁真心投入、谁敷衍，一眼就 能看出来。真正投入的人充满热情，就算在非工作时间也会迅速回应问 题。

居家办公不用通勤，能把时间都用在工作上。我们还能从全球各地招最好 的人才，不受地理限制。虽然少了面对面的交流，但我们除了日会，周 会，还会安排定期的团建，沟通和增进感情。远端办公也有很多挑战，但 我们总能找到办法。我认为居家办公是币安增长和成功的重要原因之一。 我们开会一般不开视讯。有人觉得开视讯才更专业。我却觉得就像穿西装 一样，累人又没啥太大意义。人的精力有限，也都需要喘口气。说实话， 大家都在开会时上过厕所。我们团队工作时间很长，没必要每次会议都坐 得像考试一样。在币安，我们关心的是用户和结果，不在乎形式。

币安卡

2020年2月，我在柏林手术恢复期，周伟的团队给我介绍了Swipe Wallet， 一家菲律宾的加密创业公司。它本来是个钱包，后来转型做加密签帐金融 卡。用户用加密货币付款，商户收的是法币，对用户来说几乎丝滑无感。 这个想法本身不新鲜，最大难点在于找到银行合作伙伴。对加密爱好者而 言，它省去了卖币换法币的麻烦，让加密货币可以直接用于日常支付。 当时Swipe还没正式营运，但想透过跟币安合作获得用户。创办人Joseph说 把Swipe 80%的股份换成合作伙伴关系。他很聪明，后来又把剩下的20%以 数千万美元卖给了我们。

随后，币安在欧洲推出了币安卡，很快就成为用户的新宠。

徐明星被拘留

2020年10月16日，OKCoin突然宣布无限期暂停提款。一般来说交易所不会 随便这么干，除非面临破产或关键持有私钥的人无法操作。 消息出来后，有传闻说，中国警方对徐明星实施了「软拘留」，把他关在 饭店里，隔绝外界联系。暂停提款也侧面说明一个事实：私钥只有徐明星 一个人掌握，别的人根本操作不了。当他被警方控制时，大家担心警方会 动用用户资金，中国市场一片恐慌。整整五周后，2020年11月26日，徐明 星被解除「软拘留」，OKCoin才恢复了提款服务。

李林被拘留

徐明星获释两天后，2020年11月28日，火币创办人李林和另外17名高层在 他们的一个公开VIP活动上被警方带走。影片很快在网上传开。不过火币没 因为李林被拘留暂停提款，体现出他们的钱包系统设置得更完善。 李林被「软拘留」了90天。获释后，他决定退出行业，将火币挂牌出售。 币安曾被问是否愿意接手，但我们婉拒了。最后，李林将火币卖给了孙宇 晨。

五年后，2025年的一次晚宴上，我和李林相隔11年再次见面。李林告诉 我，他曾看到一张截图，显示徐明星亲自向中国警方检举他，正是这份检 举，导致了他的被捕。